Как попасть на Wall Street

Юлия Аракчеева
Людмила Коваль
Ведомости
19 декабря 2003

В начале этого года казначей банка "Фалькон" Андрей Николайшвили вложил несколько тысяч долларов своих личных денег в акции американских компаний. С марта по сентябрь его портфель подорожал примерно на 40%. Большинство экспертов полагают, что американский фондовый рынок сейчас на подъеме, индекс Dow Jones уже преодолел отметку в 10000 пунктов, так что самое время поговорить о том, как российскому частному инвестору вложить средства на Wall Street.

Купить акции иностранных компаний в России нельзя, это можно сделать на зарубежных биржах. Впрочем, для этого не обязательно пересекать государственную границу.

Выбор у инвестора практически неограничен: он может купить акции крупных американских корпораций или "мусорные" облигации на бирже Сеула или Сингапура. Но основные мировые площадки по торговле ценными бумагами - американские NASDAQ, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и AmEx, франкфуртская XETRA, объединяющая биржи нескольких стран Европы EuroNext, лондонская LSE и Токийская фондовая биржа.

Новый Свет лучше Старого.

Но начнем мы с американских акций, а о европейских и японских биржах поговорим потом. Потому что основной рынок для частных инвесторов, безусловно, американский.

Управляющий директор ИГ "Атон" Дмитрий Старенко объясняет это тем, что американский рынок, как никакой другой, ориентирован на привлечение капитала, это один из самых прозрачных и жестко регулируемых рынков. Он наиболее развит технологически и благодаря Интернету доступен инвесторам из любой точки мира, в том числе из России, добавляет начальник отдела международных рынков компании "Брокеркредитсервис" Павел Кудрявцев. К тому же для нерезидентов предусмотрены специальные налоговые льготы.

Условия работы на фондовых рынках Европы менее комфортны. Наши брокеры объясняют это неоднозначным имиджем нашей страны, из-за чего возникает слишком много вопросов о происхождении денег, которые российский инвестор хочет вложить в акции (особенно это касается сумм от $30 000). Кроме того, в Европе инвесторы-нерезиденты не могут рассчитывать на налоговые льготы. Еще одним недостатком европейского фондового рынка Старенко считает раздробленность: здесь много мелких бирж с небольшим списком торгуемых бумаг, и работать на нем сложнее.

Главное - не запутаться.

Торговать американскими акциями, как и любыми другими, можно через посредника-брокера. Он открывает клиенту инвестиционный счет в одном из американских клиринговых домов, который проводит все расчеты и хранит акции всех клиентов.

В США обращаются более 10 000 ценных бумаг: акций и облигаций больших и малых компаний самых разных отраслей, причем не только американских, но и зарубежных компаний. Акции иностранных предприятий торгуются в форме АДР - американских депозитарных расписок.

Это ценные бумаги местного банка, в основе которых лежат акции компании, специально купленные банком и зарезервированные под АДР. Таким образом на Нью-Йоркской бирже торгуются бумаги нескольких российских компаний, в том числе тех, чьи акции в России не купишь, - "ВымпелКома", МТС и "Вимм-Билль-Данна".

Начальник отдела по операциям на зарубежных рынках Гута-банка Артем Кокорев считает это многообразие одним из основных преимуществ американского рынка: инвестор может выбирать разные акции и диверсифицировать свои вложения. Сам Кокорев начал покупать акции в Америке не столько ради прибыли, сколько для проверки своего умения анализировать классический фондовый рынок: финансовые отчеты компаний, бумаги которых обращаются в Америке, общедоступны.

Комиссия по ценным бумагам США (SEC) обязывает компании, акции которых продаются на организованном американском рынке, раскрывать финансовую отчетность не только прошлых лет, но и последнего квартала. Кроме того, они обязаны публично сообщать данные о крупных акционерах, сделках с акциями, проводимых инсайдерами (лицам, работающих в компании и располагающих эксклюзивной информацией о ее состоянии) и многое другое. Наиболее полную информацию можно найти на интернет-сайтах самих компаний.

Еще один открытый источник информации - специализированные Интернет-сайты. К примеру, русскоязычный ресурс wwwk2kapital.com предлагает посетителям календарь событий, последние новости мировых компаний, краткие справки об их деятельности, реквизиты. Наиболее известные англоязычные ресурсы - wwwhoo-vers.com и wwwzacks.com позволяют в свободном доступе получить информацию о топ-менеджерах компаний, объемах продаж, прибылях и убытках, численности работников и прочих финансовых показателях, а также об основных конкурентах компании.

Эту же информацию предоставляют своим клиентам брокеры. Кроме того, они снабжают инвесторов отраслевыми обзорами, прогнозами развития отдельных компаний, оценкой инвестиционной привлекательности конкретных акций. К услугам инвесторов также архивы бухгалтерских отчетов, отчеты о доходах, прибылях и дивидендах компании и т. п.

Признанные фавориты

Если инвестору не хватает знаний для анализа финансовых показателей компаний, он может воспользоваться советами аналитиков. Но даже рекомендации профессионалов не гарантируют от ошибок. Покупая акции, инвестор берет весь риск на себя. Американские акции, как и все другие, периодически растут и падают. Например, один из двух основных индикаторов рынка США - индекс Dow Jones Industrial Average за 1995 - 1999 гг. вырос более чем вдвое, а с 2000 г. по октябрь 2002 г. упал почти на 30%.

Все акции ведут себя по по-разному. Самый простой способ выбрать объект для покупки на растущем рынке - взять акции компаний, входящих в расчет биржевых или рыночных индексов. Это заведомо крупные компании с хорошей кредитной и фондовой историей. Например, индекс Dow Jones рассчитывается по ценам акций 30 компаний, таких как Coca-Cola, Johnson & Johnson, General Electric, Citigroup, Microsoft и др.

. .. и "темные лошадки".

"Продвинутые" инвесторы часто делают ставку на аутсайдеров, предварительно оценив их бизнес. Николайшвили вспоминает, как зимой купил акции American Airlines, находившейся в тот момент в очень сложной ситуации: "Они стоили около $1,5. Но я учел, что это крупный авиаперевозчик, просчитал его выручку, активы и долги, которые приходятся на одну акцию, и решил вложиться". И правильно сделал - через два месяца акции American Airlines стоили почти $5, а Николайшвили заработал примерно 230%. А Dow Jones за это время вырос на 13%.

Проверка связи.

Большинство российских инвесторов торгует американскими акциями через Интернет. Это накладывает на них дополнительные риски. Во-первых, если возникнут какие-то проблемы со связью, инвестор попросту не сможет провести задуманную сделку. В моменты резких движений рынка это может стоить ему недополученной прибыли или больших убытков.

Второй риск - хакеры. Если они доберутся до счетов инвестора, то смогут совершить от его имени нежелательные сделки или вовсе перевести деньги с его счета. По мнению советника заместителя председателя правления Росбанка Николая Соловьева, даже использование брокером различных криптографических средств защиты информации не гарантирует безопасности системы, оперирующей электронными документами.

По его словам, например, в результате взлома базы данных брокера информация о сделке может стать известна посторонним лицам. Конечно, это не означает, что надо перестать использовать Интернет для связи с брокером и передачи заявок, говорит Соловьев, просто не стоит рисковать значительными средствами.

Под защитой Дяди Сэма.

Зато ни разорения, ни мошенничества американского брокера можно не бояться. Всем частным инвесторам, работающим на американском рынке, в том числе российским, гарантируется сохранность его средств в случае банкротства или ликвидации брокера или клирингового дома.

Защитой прав инвесторов занимается специально созданная в 1970 г. Корпорация по защите инвесторов (SIPC) , в которую обязаны входить все брокеры и клиринговые дома Америки. Инвестиционный счет каждого клиента автоматически страхуется на сумму $500 000. Из них $100 000 возмещается деньгами, а остальные $400 000 - ценными бумагами. SIPC имеет собственный денежный фонд размером около $790 млн, созданный из взносов ее членов и доходов от инвестиций в госбумаги США.

Ответственность каждой клиринговой компании и брокера должна быть дополнительно застрахована на несколько миллионов долларов в одной из крупнейших страховых компаний. Средства клиента возмещаются в первую очередь за счет этой страховки, а выплаты из средств SIPC производятся, только если ее не хватает.

Получить компенсацию очень просто. В случае банкротства брокера в нем назначается внешний управляющий, который рассылает всем клиентам форму специальной заявки и инструкцию по ее заполнению. В ней клиент подтверждает перечень своих активов на момент банкротства компании.

Именно поэтому инвесторам необходимо сохранять все выписки по счету и подтверждения брокера о проведении сделок. Если заявление не заполнено, то инвестор может потерять часть своих средств или даже все. Ведь в отчетность брокера могут вкрасться ошибки, например "лишние" сделки, проведенные от имени инвестора, или, наоборот, не учтены совершенные им сделки. Более того, недобросовестный посредник может умышленно уничтожить информацию о счетах.

Иногда активы инвесторов просто переводятся к другому брокеру. Тогда клиентам вместе с заявкой рассылается уведомление о этом, и они могут продолжать работать на рынке. Но в этом случае заявление все равно должно быть заполнено и отослано управляющему, чтобы гарантировать правильность перевода всех ваших активов. В любом случае внешний управляющий может попросить клиента предоставить копии выписок по счету.

Если данные компании и инвестора не совпадут, эти выписки помогут доказать справедливость претензий инвестора. Без выписок SIPC и внешний управляющий поверят брокеру и сочтут его отчетность достоверной.

Как правило, вся процедура компенсации или перевода счетов к другому брокеру занимает 1 - 3 месяца в зависимости от сложности создавшейся ситуации и объема активов клиента.

Но, несмотря на гарантии, к выбору брокера надо подойти ответственно. За деятельностью участников фондового рынка, в частности бирж и брокеров, следят Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) , региональные регуляторы в каждом штате и саморегулируемые организации, например Национальная ассоциация дилеров (NASD). Они требуют от участников рынка публичного раскрытия информации о своей деятельности. На их сайтах есть информация о каждом брокере (реквизиты, список лицензий и т. п. ). С ней стоит ознакомиться прежде, чем оформлять отношения с брокером.

Открываем счет у брокера

Это оказалось совсем не так сложно, как мы думали: несколько часов, проведенных в Интернете, две-три недели ожидания - и несколько известных брокеров прислали корреспонденту "Ведомостей" документы на открытие у них счета, согласившись работать с суммами от $30 000, а некоторые - и вовсе с $10 000.

Российский частный инвестор может попасть на американский рынок тремя способами: через американскую "дочку" российского брокера, российское представительство американского брокера либо связываться с крупным американским интернет-брокером через Сеть.

Три дороги на один рынок.

Брокерские услуги на рынке ценных бумаг США оказывают дочерние структуры всего нескольких российских компаний, например ИГ "Атон" и "ЦентрИнвест Секьюритис". Они предоставят любые консультации специалистов и аналитику на русском языке, но соглашаются работать с суммами от $10 000 - 50 000. "Нашими клиентами частные лица становятся преимущественно по рекомендации.

Мы открываем им счет в американском клиринговом доме, но деньги на него они переводят сами", - говорит менеджер по продажам ценных бумаг "ЦентрИнвест Секьюритис" Владимир Ермолаев. Эта услуга в основном ориентирована на инвесторов-нерезидентов, которые уже имеют банковские счета за рубежом и не испытывают проблем с выводом средств за границу, объясняет управляющий директор "Атона" Дмитрий Старенко.

Представитель американского брокера в России поможет правильно оформить документы на открытие счета и перешлет их в головную контору. Когда счет будет открыт, клиент может выставлять заявки на покупку и продажу акций уже самому брокеру, а представитель в России будет лишь консультировать клиента и при необходимости помогать в общении с брокером. Таким посредничеством и привлечением российских частных инвесторов на американский рынок занимаются многие компании, например OFIN Trade, Investerra, ThorDirect, Level 2 Consulting, Interstock и др. Их условия более демократичны: как правило, они работают с суммами от $5000, которые клиенты должны отправлять в Америку также самостоятельно.

Но самый простой путь - воспользоваться услугами крупного американского интернет-брокера, скажем E-trade (wwwetrade.com) , HARRISdirect.com (бывший CSFBdirect) , Ameritrade.com, CyberTrader.com и др. Большинство из них готовы работать всего с $1000 - 2000. Для работы с ними требуются хорошее владение английским языком и определенные знания и опыт работы на фондовом рынке - советов, консультаций и тем более аналитики вы там не получите. Торговать через Интернет на американских биржах особенно удобно из дома, поскольку торги проходят с 17. 30 до 24. 00 МСК.

Иллюзия присутствия.

Существуют две схемы работы частных клиентов на американском рынке. При традиционном способе клиенты не имеют доступа к оперативной биржевой информации, а чтобы узнать текущие котировки или сделать заказ, связываются со своим брокером по телефону, факсу или через Интернет. Обычно на это уходит несколько минут. Для тех, кто не ведет активных спекуляций, эта задержка не очень важна. Так обслуживает инвесторов "ЦентрИнвест Секьюритис".

Но если вы играете на колебаниях курсов в течение дня, вам лучше воспользоваться схемой, которую американские брокеры именуют "прямой доступ". По сути, это широко распространенный в России интернет-трейдинг, при котором клиент видит все выставленные на бирже котировки в режиме он-лайн и может выставлять свои. У клиента создается иллюзия присутствия на рынке, хотя все его заявки все равно попадают в торговую систему через канал брокера. Одни брокеры предоставляют "прямой доступ" прямо со своего сайта, другие требуют установить на своем компьютере специальную программу.

4 сделки в неделю = спекулянт.

В любом случае, прежде чем вы начнете торговать, брокер должен открыть вам счет в одном из клиринговых домов США, которые хранят ценные бумаги и проводят расчеты по сделкам. Для этого надо подать заявку российскому посреднику брокера или на его интернет-сайте.

Все американские брокеры предлагают на выбор несколько типов счетов - пенсионные, трастовые, партнерские и др. , но для игры на фондовом рынке нужен индивидуальный счет или маржинальный, который позволит инвестору кредитоваться у брокера, совершая сделки с "плечом". Для этого на счет придется внести не менее $25 000.

Выбирая тип счета, нужно помнить, что в Америке инвестор, который совершает более четырех сделок в неделю, автоматически признается спекулянтом. Минимальный неснижаемый остаток на счете также составляет $25 000 - стоимость активов на счете всегда должна быть не менее $25 000. Если вы намерены активно работать на рынке, необходимо открыть маржинальный счет. В противном случае вас причислят к спекулянтам, а счет заморозят до его пополнения.

Для открытия счета с сайта брокера надо заполнить анкету-заявление, указав подробную информацию о себе и своем финансовом положении, включая годовой доход, стоимость движимого и недвижимого имущества, а также сумму, которую он планирует перевести на счет для покупки акций. От этих цифр зависит, захочет ли брокер работать с вами.

Например, E-trade согласился открыть счет корреспонденту "Ведомостей" на $10 000 без дополнительных условий, а вот CyberTrader посчитал ее личные активы в $30 000 недостаточными и предложил подумать, "все ли свои финансовые активы мы включили в перечень", и изменить заявление. А работать через CyberTrader смогут только те, чей годовой доход превышает $35 000, а ликвидное имущество, которое при необходимости можно быстро конвертировать в наличность, - не менее $50 000.

В заявлении на открытие счета надо указать тип счета и инструменты, в которые будут вкладываться деньги. Помимо акций это могут быть и другие ценные бумаги, преимущественно опционы. Кроме того, в анкете инвестор должен указать опыт работы на фондовом рынке и цели, которые он преследует, например получение регулярного дохода, спекуляции, долгосрочные инвестиции и т. п.

Кроме того, для нерезидентов США обязательно придется заполнить специальную налоговую форму W-8.

Все эти документы распечатываются, подписываются и отправляются брокеру по почте. Получив заявление, он вышлет вам подтверждение об открытии счета, его номер и присвоенный вам логин для входа в систему.

Переход границы.

Это подтверждение - не простая формальность. Без него вы не сможете легально перевести средства в Америку. Между тем, какого бы брокера и тип счета вы ни выбрали, переводить деньги вам придется самому.

С подтверждением об открытии счета надо пойти в налоговую инспекцию по месту жительства за разрешением на перевод валюты за рубеж. Инвестор должен уведомить налоговую службу об открытии счета за рубежом в течение месяца. При этом налоговики возьмут с вас письменное обязательство предоставлять выписки по счету по их требованию.

"Я скачал с сайта необходимые для открытия счета документы, подписал их и отправил по почте, - рассказывает Андрей Николайшвили, казначей Фалькон-банка, вложивший часть своих личных средств в американские акции. - Получив уведомление, что брокер открыл мне счет, я пошел с ним в налоговую инспекцию, мне поставили на уведомлении отметку. По этому уведомлению с валютного счета в моем банке деньги перечислили в клиринговый центр".

Отправить средства за границу на счет клирингового дома быстрее всего банковским переводом. Для этого нужно открыть валютный счет в российском банке, осуществляющем такие операции, представить ему уведомление об открытии счета за границей с отметкой налогового органа, заявление на перевод нужной суммы на указанный счет. Банковский перевод средств из России в Америку обычно занимает день-два. В российском Ситибанке это стоит 0,1 - 0,2% от суммы, но не менее $15 и не более $200; "Автобанк-НИКойл" берется перевести средства в течение суток за 0,3% от суммы в пределах $15 - 150.

Закон разрешает россиянам переводить за границу для инвестирования на рынке ценных бумаг не более $75 000 в год. Но иногда компании предлагают способы превышения этого порога. К примеру, крупная российская компания открывает клиентам рублевый счет и выделяет на счете своего американского брокера-партнера субсчет на ту же сумму в валютном эквиваленте.

Она выдает клиенту доверенность на управление этим субсчетом, через который он может совершать сделки на американском рынке. Российская компания гарантирует, что сумма на рублевом счете клиента будет меняться так же, как и остаток на американском субсчете, проводя необходимые сделки с российскими бумагами на требуемую сумму.

Формально все сделки в Америке будут идти от лица русского брокера, он же юридически будет собственником всех ценных бумаг и денег на субсчету клиента, а в собственности инвестора будут только средства на рублевом счете. Поэтому, выбирая такую схему, "инвестор всецело полагается на репутацию компании и ее надежность на российском рынке", признают в компании.

Все ходы надо записать.

После поступления средств на счет можно начинать торговлю. В прошлом году на акциях американских компаний можно было неплохо заработать (см. таблицу). Большинство экспертов полагают, что и этот год тоже станет удачным.

При этом нужно обязательно сохранять все выписки по счету и подтверждения о совершении сделок, которые вам будет присылать американский брокер. Только они будут считаться официальным документом в спорных ситуациях. Если в подтверждениях или выписках по счету обнаружатся ошибки или сделки, которые вы не совершали, надо срочно сообщить об этом брокеру в письменном виде, сохранив копию письма.

Если брокер не устранит неточность, придется обращаться в регулирующий орган. Это может быть SIPC или регулятор штата, в котором работает или зарегистрирована компания. Максимальный срок для обращения с подобным заявлением - полгода, после этого претензии клиента считаются недействительными.

Чтобы снять средства со счета, инвестору необходимо переслать заявку брокеру, указав способ перевода средств - банковский. Американские брокеры обещают перечислить средства в течение одной-двух недель на указанный инвестором счет в российском банке. Стоимость перевода, по информации на сайтах американских брокеров, составляет в среднем $30 - 50.

ТЕХНИКА БЕЗОПАСНОСТИ:

Выбирая брокера для работы на американском рынке, полезно убедиться с помощью Интернета, что у заинтересовавшей вас компании есть лицензия SEC и что она является членом Security Investor Protection Corporation (SIPC). При работе через "нелегального" брокера вам не гарантирован возврат средств при его банкротстве или недобросовестных действиях. Дополнительную информацию о компаниях, включая их юридический статус, адрес, лицензии и т. п. , можно найти на сайте Национальной ассоциации дилеров фондового рынка США (NASD). Нужно заранее проверить информационную открытость брокера, информация о работе компании и ее финансовом состоянии должна размещаться на ее сайте или предоставляться по первому требованию инвестора.

Плата за комфорт.

Если вы собираетесь играть на колебаниях курсов в течение дня и пользоваться "прямым доступом" на торговые площадки, вам придется установить на своем компьютере специальную программу (торговую систему) , чтобы следить за рыночной ситуацией и выставлять свои заявки в режиме on-line. За эту услугу брокеры обычно берут $100 - 250 в месяц. Исключение делается только самым активным игрокам, месячный оборот которых превышает 100 000 акций (см. таблицу). Им брокеры позволяют работать с программным обеспечением бесплатно.

За отдельную плату - как правило, $10 - 20 в месяц - можно получать от брокера аналитические обзоры, новостные ленты, полную информацию обо всех эмитентах, включая финансовую отчетность, список крупнейших акционеров и т. д.

Кроме того, некоторые брокеры - как российские, так и представители американских - могут предоставить в распоряжение инвестора терминал в своем клиентском зале. К примеру, месяц работы в зале компании Level 2 Сonsulting обходится в $300 - 600 в зависимости от активности торгов, а тем, кто за месяц заключит более 200 сделок, рабочее место предоставят бесплатно. Месяц работы в зале "Брокеркредитсервиса" обойдется в $100, причем если в течение этого месяца уплаченная брокеру комиссия превысит $100, от платы за аренду терминала клиента освободят.

Но эти траты вовсе необязательны, инвесторы идут на них по собственному желанию - это своего рода плата за комфорт. А вот обязательных платежей у них гораздо больше.

Другие правила.

Основная статья расходов инвестора - оплата услуг брокера. Комиссия американских брокеров, в отличие от российских, не зависит от оборота и составляет $10 - 20 за каждую проведенную инвестором сделку. В некоторых компаниях она достигает $45 - 50.

Но активность инвестора все же влияет на размер комиссионных - он меняется в зависимости от количества проведенных в предыдущем месяце операций. Чем больше сделок заключил инвестор, тем меньше будет брать с него брокер в последующем. Но если объем сделки превышает 1000 - 5000 акций, комиссия начинает расти: брокеры прибавляют к фиксированной комиссии еще 1 - 2 цента за каждую акцию, купленную сверх установленного лимита. При этом не имеет значения, сколько стоила каждая из акций - $1 или $200 (см. таблицу).

Кроме того, брокеры имеют право менять размер комиссии, не уведомляя об этом клиентов. Поэтому сами брокеры советуют клиентам периодически интересоваться действующим размером комиссионных. Тогда вам не придется удивляться, почему за очередную сделку с вас взяли на $3 - 5 больше, чем неделей раньше. Впрочем, брокеры обычно пользуются этим правом не чаще одного раза в год.

Американские брокеры берут со своих клиентов плату даже за то, за что их российские коллеги постесняются. Например, за ведение счета, если активы инвестора невелики, а сделки редки. Она может составлять $10 - 75 в квартал.

По мелочи.

Кроме комиссионных брокеру инвесторы также осуществляют так называемые обязательные платежи третьим лицам, так или иначе участвующим в операциях с ценными бумагами на американском рынке.

Биржевые комиссии оплачивают сами брокеры. Но сделки с акциями могут заключаться не только на бирже, но и на внебиржевом рынке - скажем, в одной из частных электронных коммуникационных сетей (ECN) , если в ней предлагается лучшая цена на акции данной компании. Поскольку сеть частная, инвестор должен оплатить и ее услуги. В разных ECN комиссия составляет $0,0125 - 0,00075 за акцию. Она, как и комиссия брокера, взимается автоматически при заключении сделки и указывается в отчете брокера отдельной строкой.

Профессиональные брокерские объединения и регуляторы в Америке также отчасти "живут с рынка". Американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Национальная ассоциация дилеров фондового рынка (NASD) взимают сбор с каждой сделки. Его платит только продавец акций, и он проходит отдельной строкой в уведомлении брокера о сделке. Впрочем, размеры этих сборов символические: SEC получает 0,0033% от сделки, NASD - $0,001. То есть при продаже 100 акций на $10 000 в казну SEC уйдет всего $0,33, а в NASD - $0,1.

Дань родине.

Все эти расходы взимаются с оборота и не зависят от того, были операции прибыльными или убыточными. Но тем, кому удалось заработать на американских акциях, придется заплатить налоги - причем в бюджеты сразу двух государств - американского и российского.

Получить доход от вложений в акции можно двумя способами - за счет роста их цены и полученных дивидендов. Их платят своим акционерам практически все американские компании. Россия и США заключили договор об избежании двойного налогообложения. Благодаря этому налог, уплаченный в одной стране, в другой не взимается. Поэтому инвесторы - резиденты России - те, кто находился на ее территории не менее 183 дней в течение года, - с полученных дивидендов платят налог только в США по ставке 8%. Его удерживает и перечисляет в бюджет сама компания-эмитент, а инвестор получит на свой счет уже "очищенную" от налога сумму.

А вот с доходов от перепродажи акций платить налог в США не нужно. От него освобождены не только россияне, но и все нерезиденты США. Так американские власти стимулируют приток иностранных инвестиций на свой фондовый рынок. Так что вся выручка от продажи акций поступает на счет инвестора лишь за вычетом различных комиссий (брокера, торговых систем и пр. ).

Налог с этих доходов надо платить в России. "Все инвесторы - российские резиденты должны платить налог на этот доход от роста курсовой стоимости акций в России по ставке 13% ", - говорит руководитель департамента налогообложения дохода физических лиц МНС Валентина Акимова. Для этого они обязаны подать в местную налоговую инспекцию декларацию о доходах за истекший год и приложить к ней отчеты брокера о сделках с указанием понесенных расходов инвестора на покупку бумаг и сумм уплаченных в США налогов.

Налоговый кодекс разрешает инвесторам при расчете налога учитывать все понесенные расходы, в том числе различные комиссионные, но получение информации о сделках, документальное подтверждение расходов на покупку акций лежит на налогоплательщике, подчеркивает Акимова.

Американские брокеры не обязаны информировать налоговые службы России (и не делают этого) о доходах, получаемых их клиентами в США. Тем не менее раз в год, примерно в январе-феврале, брокер отсылает информацию обо всех операциях клиента в налоговую службу США (IRS) , а копию - клиенту. Это сводный отчет о полученных клиентом доходах - дивидендах, выручке от продажи ценных бумаг, а также обо всех совершенных им сделках с акциями с указанием даты, количества акций и суммы. Эти бумаги надо хранить, поскольку они позволят правильно уплатить налоги в России.

Запросы же о полученных в США доходах россиян могут направлять только правоохранительные органы. Если ФБР сочтет основания для такого запроса вескими, информация о доходах частного инвестора может быть собрана и направлена в Россию. Впрочем, Артем Кокорев, трейдер Гута-банка, выступающего агентом американских брокерских компаний, не смог вспомнить ни одного такого запроса.

Но Акимова предупреждает: "Если инвестор, совершая сделки за рубежом, не подавал несколько лет декларации о доходах, его могут наказать за сокрытие дохода в уголовном порядке - лишить свободы на срок до трех лет".